2026年10月12日,据汤姆硬件(Tom's Hardware)报道,集邦咨询(TrendForce)报告指出,全球笔电出货量连续两年下滑,正减缓制造业从中国外迁的进程;CPU、DRAM 与 SSD 成本合计将占主流笔记本BOM的68%,终端售价面临新一轮上涨压力。
明星聚会全球笔电出货连两年衰退,供应链迁移降温
据集邦咨询统计,2026年全球笔电出货量预估降至约1.71亿台,较2025年的1.76亿台下滑约3%,连续第二年负增长,而2025年出货量已较2024年再减约4%,行业扩张周期正式告终。出货量萎缩直接削弱品牌厂与代工厂海外设厂的规模效益。研究机构指出,当产能利用率不足时,迁移产线所摊提的厂房、设备与物流成本将远超预期,原先计划在越南、印度、墨西哥等地扩产的厂商,正重新评估投资节奏。
明星旅行"供应链外移的前提是足够的订单量支撑,"集邦咨询分析师在报告中指出,"当全球需求持续疲软,海外新厂的单位生产成本反而高于中国现有产能,这促使部分厂商暂缓迁厂计划。"据路透社早前报道,2024年至2025年间,越南与印度笔电组装产能占比仅提升约5个百分点,远低于产业界最初预期。
明星度假CPU、DRAM、SSD 成本占比飙至68%,BOM 结构剧变
集邦咨询数据显示,2026年上半年,主流14英寸笔电的物料清单(BOM)中,CPU、DRAM 与 SSD 合计成本占比已达68%,较2023年的52%大幅上升16个百分点。其中,DRAM 合约价年内累计上涨超过40%,NAND Flash 价格涨幅亦达25%左右,AI 服务器需求挤占产能是主要推手——AI 服务器单机 DRAM 搭载量为笔电的10至15倍,HBM 排挤效应让标准型存储供给持续吃紧。
明星育儿| 核心部件 | 占主流笔电BOM比重 | 较去年同期价格变化 |
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| CPU(处理器) | 约30% | 上涨约8% |
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| DRAM(内存) | 约18% | 上涨约40% |
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| SSD(固态硬盘) | 约20% | 上涨约25% |
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美光、三星与 SK 海力士相继调涨存储报价,带动整机成本水涨船高。汤姆硬件分析指出,过去两年笔电品牌尚能通过压缩毛利吸收成本,但68%的BOM占比已逼近临界点,涨价压力正加速向零售端传导。
中国制造"留人":成本优势与产业集群效应
尽管地缘政治紧张局势持续,中国在全球笔电制造版图中的核心地位短期内仍难撼动。集邦咨询估计,中国大陆仍承担全球约70%的笔电组装产能,重庆、成都与昆山三大基地的供应链配套最为完整。笔电机壳、电池、散热模组与 PCB 均可在半径50公里内完成供应,这种集群效应是越南、印度短期内无法复制的。
"一台笔电有超过2000个零部件,迁移一条产线需要18至24个月,"业内代工高管向媒体透露,"期间任何汇率波动或关税政策变化,都可能让迁厂决策变得不经济。"不过,报告同时警示,若美国对华关税进一步上调,2027年之后中国产能占比可能加速下滑,届时外流趋势将重新抬头。
笔电涨价潮将至,品牌与消费者双面承压
集邦咨询预估,2026年下半年主流笔电平均售价(ASP)将较上半年上涨5%至8%,入门机型涨幅可能更明显。以一款目前售价599美元的14英寸笔电为例,BOM 成本若增加40至60美元,品牌厂将被迫上调终端定价。惠普、戴尔与联想均在最近的财报电话会议中提及"零部件成本压力"。
渠道端消息显示,部分电商平台的笔电促销力度已较去年同期缩减约15%。分析师建议,预算有限的消费者可考虑在第四季度促销季前锁定价格,或选择搭载上一代 CPU 的库存机型以规避涨价。而企业采购市场因换机周期刚性,受涨价冲击相对较小。
厂商策略转向:成本管控取代产能分散
面对笔电出货量下滑与成本上涨的双重挤压,笔电供应链的策略正从"地理分散"转向"成本优先"。广达、仁宝、纬创等代工厂2026年资本支出普遍下调10%至20%,新增产能优先投向自动化改造,而非海外新厂。品牌厂则通过提高标准品比重、缩短产品线来降低备料风险。
集邦咨询表示,未来12个月笔电供应链的关键变量仍是存储价格与关税政策。若 DRAM 与 NAND 涨势延续至2027年,不排除主流笔电 BOM 占比突破70%,届时中国制造外流的"刹车效应"将更明显。法新社援引产业人士分析称,部分品牌已开始与存储原厂签订长约锁价,以缓冲现货市场剧烈波动。
Q1: 为什么 CPU、DRAM 和 SSD 成本占比会升至68%?
A1: 主要原因是 AI 服务器需求挤占存储产能,带动 DRAM 合约价年内上涨超40%、NAND Flash 涨约25%,叠加先进制程 CPU 价格上调,三大核心部件成本增速远超其他零组件,使其在主流笔电物料清单中的占比从2023年的约52%攀升至68%,创下历年新高。
Q2: 笔电制造会加速撤出中国吗?
A2: 短期内不会。集邦咨询指出,全球约70%笔电组装产能仍在中国大陆,产业集群与成本优势明显。笔电出货量下滑使海外新厂难以获得规模效应,部分厂商已暂缓迁厂计划。但若美国关税大幅上调,2027年后中国产能占比可能加速下滑。
展望:价格温和上涨,供应链再平衡成主旋律
全球笔电出货量下滑意外成为"中国制造"的缓冲垫,而存储涨价则把成本压力推向消费者。据集邦咨询预测,未来一年笔电价格将温和上涨,供应链在成本与地缘政治之间的再平衡,仍是2027年行业最大的变量。
